這是一家中國(guó)最大的零售銀行，同時(shí)也是A股銀行概念板塊中，賺錢(qián)能力排名第一的上市企業(yè)。
2022年第四季度，這家公司的賺錢(qián)能力也就是凈資產(chǎn)收益率高達(dá)14.6%，這說(shuō)明只要管理層使用股東的100元錢(qián)，通過(guò)銀行信貸業(yè)務(wù)的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)，12個(gè)月后就能賺回14.6元的凈利潤(rùn)。
(資料圖)
從2012年開(kāi)始，該企業(yè)的凈利潤(rùn)已經(jīng)連續(xù)11年實(shí)現(xiàn)了大幅度的增長(zhǎng)，并在2022年以1380.12億元的凈利潤(rùn)創(chuàng)出了歷史新高。
但是在2022年，這家銀行不良貸款的金額卻增長(zhǎng)了14%，這勢(shì)必會(huì)影響公司的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)，在本文的最后翻譯官會(huì)詳細(xì)講解這些細(xì)節(jié)。
目前，該企業(yè)的股票在大幅回調(diào)了55%以后，于近期出現(xiàn)了放量上漲的跡象。
大家好我是財(cái)報(bào)翻譯官，今天將調(diào)研A股銀行概念板塊中，招商銀行(股票代碼:600036)這家上市公司2022年財(cái)報(bào)，下面進(jìn)入今天的主題。
主營(yíng)業(yè)務(wù)及核心競(jìng)爭(zhēng)力
在該企業(yè)的財(cái)報(bào)中翻譯官了解到，招商銀行的主營(yíng)業(yè)務(wù)為向客戶(hù)提供各種批發(fā)及零售銀行產(chǎn)品和服務(wù)。
該企業(yè)零售金融業(yè)務(wù)的收入占比為55.52%，批發(fā)金融業(yè)務(wù)的收入占比為41.21%。
在這家公司的財(cái)報(bào)中翻譯官了解到，目前該企業(yè)是國(guó)內(nèi)信用卡發(fā)行數(shù)量最多的銀行，這也彰顯了其在該領(lǐng)域的強(qiáng)大競(jìng)爭(zhēng)力。
而在這家公司的分紅信息中翻譯官還得知，該企業(yè)自上市以來(lái)累計(jì)分紅21次，總共派發(fā)現(xiàn)金2596.91億元。
并在2018 ~ 2022年期間為股東分了5次紅，分紅占凈利潤(rùn)的平均比重超過(guò)了30%。這個(gè)比例非常高，說(shuō)明該企業(yè)對(duì)股東十分負(fù)責(zé)。
以上是對(duì)這家公司基本情況的介紹，下面我們?cè)賮?lái)分析一下該企業(yè)的凈利潤(rùn)表現(xiàn)。
業(yè)績(jī)表現(xiàn)
以下內(nèi)容和財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)均源自該公司2022年第四季度報(bào)，并沒(méi)有任何個(gè)人觀點(diǎn)。
2021年第四季度，這家公司的凈利潤(rùn)為1,199億元。到了2022年第四季度，該企業(yè)的凈利潤(rùn)就達(dá)到了1,380億元，同比增長(zhǎng)了15%。
而這家公司目前的凈利潤(rùn)，在A股銀行概念板塊42家上市企業(yè)中排名第5位。這個(gè)名次很靠前，說(shuō)明其規(guī)模現(xiàn)相對(duì)來(lái)說(shuō)很大。
在去年第四季度，這家公司除了規(guī)模大以外，現(xiàn)金流也非常充裕。
2022年第四季度，該企業(yè)的凈利潤(rùn)雖然有1380億元，但是同期這家公司因經(jīng)營(yíng)活動(dòng)而實(shí)際收到的現(xiàn)金凈額卻高達(dá)5701.43億元，同比大幅增長(zhǎng)了213%。
值得注意的是，在這5700多億的現(xiàn)金凈額里面包括了存款，但是現(xiàn)金流量?jī)纛~這個(gè)指標(biāo)同比增長(zhǎng)了兩倍，則說(shuō)明公司目前的現(xiàn)金流十分充裕，其賬戶(hù)里的錢(qián)也變多了，而這對(duì)該企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)是十分有利的。
在本環(huán)節(jié)的最后，我們?cè)賮?lái)分析一下這家企業(yè)存款總額的變動(dòng)情況。
2021年第四季度，該公司的存款總額只有6.35萬(wàn)億。而到了2022年第四季度，這家企業(yè)的存款總額就達(dá)到了7.54萬(wàn)億，同比增長(zhǎng)了19%。
我們都知道銀行的主要收入來(lái)源是信貸，所以存款總額的增加說(shuō)明該公司能出借貸款的金額變多了，這也是該企業(yè)未來(lái)凈利潤(rùn)增長(zhǎng)的一個(gè)保障。
通過(guò)以上分析我們了解到，在2022年第四季度，這家公司的規(guī)模很大，現(xiàn)金流非常的充裕，并且其銀行存款的金額也出現(xiàn)了上漲。
凈利潤(rùn)增長(zhǎng)原因
下面進(jìn)入本文最重要的環(huán)節(jié)，在本環(huán)節(jié)中翻譯官將使用杜邦理論來(lái)分析出該企業(yè)凈利潤(rùn)增長(zhǎng)的主要原因，希望大家能認(rèn)真閱讀。
通過(guò)分析主要財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)后翻譯官發(fā)現(xiàn)，在2022年第四季度，這家公司凈利潤(rùn)增長(zhǎng)的主要原因是銷(xiāo)售凈利率的提高。
2021年第四季度，該企業(yè)提供100元的金融服務(wù)只能賺回36.48元的凈利潤(rùn)，銷(xiāo)售凈利率為36.48%。
而到了2022年第四季度，這家公司同樣提供100元的金融服務(wù)卻能賺回40.4元的凈利潤(rùn)，銷(xiāo)售凈利率達(dá)到了44%，同比增長(zhǎng)了11%。
該企業(yè)目前的銷(xiāo)售凈利率，在A股銀行概念板塊42家上市公司中排名第11位。這個(gè)名次非常靠前，說(shuō)明其銷(xiāo)售凈利率相對(duì)來(lái)說(shuō)并不低。
通過(guò)上述分析我們了解到，在2022年由于該企業(yè)銷(xiāo)售凈利率的提高，這使得公司第四季度的凈利潤(rùn)出現(xiàn)了增長(zhǎng)。
不足之處
因?yàn)榉g官寫(xiě)文章并不是為了推薦股票，所以在本環(huán)節(jié)的最后，翻譯官會(huì)詳細(xì)分析出該企業(yè)目前存在的問(wèn)題，來(lái)給大家做一個(gè)風(fēng)險(xiǎn)提示。
通過(guò)分析主要財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)后翻譯官發(fā)現(xiàn)，在2022年第四季度，這家公司最大的問(wèn)題在于不良貸款金額的上漲。
2021年第四季度，該企業(yè)的不良貸款為508.62億元。到了2022年第四季度，這個(gè)數(shù)值就漲至580.04億元，同比增長(zhǎng)14%。
不良貸款是銀行無(wú)法收回的貸款，這既是該企業(yè)的損失，也會(huì)影響公司的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)，所以這些都是需要我們注意的。
如果把上市企業(yè)的基本面從高至低分為A、B、C、D、E五個(gè)等級(jí)的話，翻譯官個(gè)人認(rèn)為該公司能維持B級(jí)的水平。
請(qǐng)注意：基本面良好的公司，股票不一定會(huì)上漲。但是那些能持續(xù)大漲的股票，公司的基本面一定非常出色。
而本文既沒(méi)有推薦招商銀行這只股票，也沒(méi)有說(shuō)招商銀行公司有多么的好，而是精煉翻譯該企業(yè)的財(cái)報(bào)。