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觀點：3月PMI繼續站上榮枯線，整個經濟仍處于復蘇通道。市場信心提振下，全年經濟向好趨勢在即。當前流動性保持合理充裕，A股估值仍處于歷史低位，中期配置價值凸顯，看好A股整體回升的投資機會。短期，TMT為首的科技股持續走強，但隨著板塊內部的分化以及指數之間的分化逐步加大，疊加滬指3300點附近成交量的放大，應謹防指數和板塊階段性的分化以及重心走低的可能。
美股近期持續回升，給A股帶來一定的情緒提振，指數整體表現穩定。滬指今日小幅高開，隨后快速突破3300點整數關口。而深成指小幅低開，隨后震蕩走弱。全天，滬指震蕩走高，尤其是在中字頭的帶動下，一度在3300點上方運行。而深證指震蕩走低，迎來回落。盤面上，建筑裝飾大漲，農林牧漁、醫藥生物以及交通運輸、石油石化等板塊漲幅居前，而電力設備領跌，商貿零售、汽車以及基礎化工等跌幅居前。
全天市場看，出現了比較大的分化，這或許是指數階段站上市場即將進行方向和風向選擇的重要時點。具體看，主要指數、板塊之間以及板塊內部都迎來了分化：首先，指數之間迎來分化。中字頭板塊再次爆發，滬指強勢拉升帶領指數重返3300點；其次，板塊之間的分化，尤其是此前強勢的TMT等板塊整體走弱，而此前調整的部分藍籌板塊開始回升；此外，TMT板塊內部開始分化，比如此前強勢的同花順、中文在線以及金山辦公等標的盤中波動加大，但整體以調整為主。
而除了市場的分化之外，盤面還呈現出新的特點。一方面，資金貌似又在調倉換股，TMT盤中劇震之際，中字頭板塊開始發力，顯然部分資金已經從高位出局而可能進入到此前階段調整的低位低估值品種上，這點需留意，尤其是高位板塊如果整體調整，那么對市場或有一定的影響；另一方面，市場連續釋放巨量。繼昨日之后，今日市場成交再度突破1.2萬億，并刷新年內成交的新高。在階段上行中，成交量持續釋放，需謹防階段見頂的可能。
因此，從盤面上，在TMT成交占比高位以及盤中出現的大分化下，要謹防資金兌現的可能，而調倉換股的需求中，也許留意板塊整體的回落，進而對指數帶來一定的壓制。尤其是3300點附近，市場成交突然釋放形成較大量差之際，更需要留意資金可能的出逃。
總結一下：短期降準以及PMI數據向好下，對市場帶來提振，指數階段回升并順利突破3300點。不過，資金集中推動TMT板塊上行之后迎來分化，疊加成交量的突然釋放，要留意可能的高位兌現行情。建議投資者逢高減持保持觀望，同時可適當留意市場的風格切換，此前連續上漲處于高位的品種，不建議隨意追漲。而此前調整較為充分但有業績預期的品種，可給予更多關注。