作者|丁臻宇，編輯|wjx
【資料圖】
來(lái)源：巨豐投顧、好股票應(yīng)用
兔年春節(jié)以來(lái)，市場(chǎng)分化嚴(yán)重，尤其是新能源賽道出現(xiàn)了趨勢(shì)性下跌。經(jīng)過(guò)持續(xù)調(diào)整后，3月20日，終于迎來(lái)了全面反彈。儲(chǔ)能概念股震蕩反彈，盛弘股份漲超10%，雅博股份漲停，南網(wǎng)科技、珈偉新能漲超5%，億緯鋰能、上能電氣、三變科技、同力日升等跟漲。光伏板塊也是走勢(shì)強(qiáng)勁：歐晶科技、禾邁股份、珈偉新能、上能電氣漲幅超過(guò)7%。鋰電池賽道同步反彈：中天科技、中材科技漲停，京山輕機(jī)、億緯鋰能漲超5%，寧德時(shí)代漲幅亦超過(guò)2%，創(chuàng)業(yè)板指數(shù)回升至2300點(diǎn)上方。
本輪新能源賽道股調(diào)整有多重因素：
其一、自2022年12月以來(lái)，鋰電池上游材料碳酸鋰價(jià)格大幅下跌，從巔峰期的60萬(wàn)元/噸，下降至30萬(wàn)元/噸。而碳酸鋰占據(jù)鋰電池成本的10%~15%，上游的降價(jià)對(duì)中游鋰電池產(chǎn)品價(jià)格形成制約。
其二、特斯拉去年12月以來(lái)大幅降價(jià)，并誘發(fā)國(guó)內(nèi)車市出現(xiàn)降價(jià)潮，下游新能源汽車也加入價(jià)格戰(zhàn)，同樣倒逼中游鋰電池廠商讓利。
其三、新能源汽車滲透率已經(jīng)超過(guò)25%，作為占據(jù)鋰電池65%以上市場(chǎng)份額的動(dòng)力電池，未來(lái)增速將出現(xiàn)下滑。
三重因素作用下，鋰電池板塊大幅回調(diào)。鋰電池板塊指數(shù)區(qū)間回調(diào)10%，板塊龍頭寧德時(shí)代區(qū)間最大跌幅達(dá)到25%。
而3月20日，新能源賽道展開(kāi)反彈，主導(dǎo)因素有這么幾點(diǎn)：
其一、技術(shù)性反彈需求；
其二、3月27日，央行全面降準(zhǔn)0.25個(gè)百分點(diǎn)，市場(chǎng)長(zhǎng)期資金約6000億元，對(duì)于經(jīng)濟(jì)恢復(fù)及股市形成正面刺激；
其三、瑞銀收購(gòu)瑞信，將為全球股市提振信心。
綜合上述因素，新能源賽道有望出現(xiàn)階段性反彈行情。修復(fù)的力度，很大程度取決于市場(chǎng)總體的反彈幅度，以及年報(bào)行情的刺激。
穩(wěn)妥起見(jiàn)，我們以區(qū)間調(diào)整幅度的三分之一到二分之一，作為反彈的空間。
從估值的角度看，目前新能源板塊的市盈率僅為17.10倍，處于歷史最低水平。甚至低于中證500指數(shù)23.7倍的市盈率。即便未來(lái)成長(zhǎng)增速下滑，新能源依舊具備長(zhǎng)期投資價(jià)值，倉(cāng)位不重的投資者，可以考慮適度配置，把握階段性反彈機(jī)會(huì)。
作者：丁臻宇 執(zhí)業(yè)證書：A0680613040001
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