去年四季度以來港股大幅反彈，最大幅度超過55%遠(yuǎn)超同期滬深300指數(shù)漲幅，不少投資者對(duì)港股市場信心大增，需要投資港股一種方式是開通港股通或港股賬戶，另一種是借道港股基金參與，后者相較而言門檻更低更加便捷，今天小編就要來詳細(xì)測評(píng)一只港股基金——嘉實(shí)港股互聯(lián)網(wǎng)產(chǎn)業(yè)核心資產(chǎn)混合基金，僅供大家參考。
(相關(guān)資料圖)
反彈還是反轉(zhuǎn)？港股是否具備投資價(jià)值？
介紹港股基金前，我們有必要來討論一下港股投資價(jià)值如何。
香港市場是亞太地區(qū)最重要的金融中心之一，在全球范圍內(nèi)都具備獨(dú)特的經(jīng)濟(jì)地位，這里匯聚了眾多內(nèi)地、香港以及來自全球的國際投資者，同時(shí)也迎來了全球資本的競相逐鹿，近年來伴隨更多中概股選擇回到香港市場，港股市場云集了包括互聯(lián)網(wǎng)、高端制造、生物制藥等一大批新經(jīng)濟(jì)行業(yè)龍頭企業(yè)，此前還有中國石油、中國海洋石油、中國人壽等“中”字頭企業(yè)在港上市，使得港股市場擁有A股沒有的稀缺性優(yōu)質(zhì)核心資產(chǎn)。
復(fù)盤近十年港股與A股走勢，港股持續(xù)跑贏A股的階段共有五次，具體來看，2012.6-2012.11，港股受海外歐債危機(jī)出現(xiàn)轉(zhuǎn)機(jī)企穩(wěn)回升，同期A股持續(xù)下跌了近20%；2013.6-2014.7，美元指數(shù)走弱，港股流動(dòng)性好于A股且新經(jīng)濟(jì)行業(yè)處于牛市，滬深300指數(shù)下跌7%左右，港股反彈16%；2015.6-2016.9，美元階段性走弱，港股大幅度修復(fù)而A股修復(fù)彈性較弱，滬深300大跌37%，恒指反彈一度超30%；2016.12-2018.6，港股成長價(jià)值雙牛，恒指曾高于滬深300指數(shù)漲幅29%；2020.10-2021.4，受估值吸引力影響，港股小幅跑贏A股15%左右。
資料來源：萬得資訊，中金公司研究部；2012.6至2022.2.10
不難看出，五個(gè)區(qū)間內(nèi)，港股跑贏A股的因素包括國內(nèi)經(jīng)濟(jì)強(qiáng)勁增長復(fù)蘇、海外地緣政治事件平息、美元指數(shù)下跌與人民幣升值、港股困境反轉(zhuǎn)時(shí)估值更具吸引力、國內(nèi)宏觀政策變化時(shí)期等。
那么自去年10月末以來港股的這輪反彈背后原因是什么呢？自去年10月至今年2月22日，恒生指數(shù)反彈幅度曾高達(dá)55.51%，恒生科技指數(shù)甚至一度高達(dá)77.39%。業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，本輪行情背后重要因素包括，我國疫情防控政策優(yōu)化、美聯(lián)儲(chǔ)加息壓力漸緩、地產(chǎn)政策的調(diào)整等，助力港股流動(dòng)性改善，估值及基本面迎來修復(fù)。香港市場是基本面研究驅(qū)動(dòng)的證券市場，某公募人士稱，“隨著全球經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇及風(fēng)險(xiǎn)因素的逐步釋放，港股市場將迎來一輪經(jīng)濟(jì)基本面反轉(zhuǎn)所帶來的盈利和估值雙升的牛市。”
數(shù)據(jù)來源：萬得資訊，2021.8.31至2022.2.22
互聯(lián)網(wǎng)板塊緣何率先反彈？去年年底以來，行業(yè)陸續(xù)出現(xiàn)了監(jiān)管政策與產(chǎn)業(yè)政策方面的積極信號(hào)，板塊迎來了估值修復(fù)，且疫情防控政策優(yōu)化、經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇帶動(dòng)了互聯(lián)網(wǎng)產(chǎn)業(yè)走出低谷，此前市場對(duì)港股互聯(lián)網(wǎng)板塊過于悲觀，那些估值處于底部的優(yōu)質(zhì)互聯(lián)網(wǎng)科技公司不斷創(chuàng)新提升技術(shù)能力，未來將有更長遠(yuǎn)的發(fā)展空間并獲得更多投資者青睞。
你買的是真正的港股基金嗎？
對(duì)于普通投資者來說投資港股較為便捷的方式就是通過基金，但并不是所有名稱中帶有“滬港深”或“港股通”字眼的就是真正的港股基金，要看基金持股中究竟包含了多少港股，業(yè)績比較基準(zhǔn)是否包含恒生指數(shù)以及所占比例。
以嘉實(shí)港股互聯(lián)網(wǎng)產(chǎn)業(yè)核心資產(chǎn)混合基金為例，其招募說明書中明確規(guī)定了基金投資于港股互聯(lián)網(wǎng)產(chǎn)業(yè)核心資產(chǎn)股票的比例不低于非現(xiàn)金基金資產(chǎn)的80%。最新發(fā)布的基金四季報(bào)中顯示，該產(chǎn)品港股通投資股票投資組合占基金資產(chǎn)凈值比高達(dá)90.3%。前十大重倉股均為港股新經(jīng)濟(jì)龍頭企業(yè)，合計(jì)占比為74.5%。
數(shù)據(jù)來源：基金定期報(bào)告，截至2022.12.31
該產(chǎn)品對(duì)互聯(lián)網(wǎng)產(chǎn)業(yè)核心資產(chǎn)也進(jìn)行了界定，包括以下三個(gè)層面：
(1)公司的主營業(yè)務(wù)與互聯(lián)網(wǎng)運(yùn)行直接相關(guān)的企業(yè)，主要包括與互聯(lián)網(wǎng)科技基礎(chǔ)設(shè)施相關(guān)的通信網(wǎng)絡(luò)、終端設(shè)備和應(yīng)用軟件，以及涉及以上基礎(chǔ)硬件設(shè)施和軟件的制造、開發(fā)及運(yùn)營的企業(yè);
(2)與互聯(lián)網(wǎng)服務(wù)、互聯(lián)網(wǎng)新業(yè)態(tài)直接相關(guān)的公司，包括但不限于提供數(shù)據(jù)收集和分析服務(wù)、云存儲(chǔ)服務(wù)、云計(jì)算服務(wù)、搜索服務(wù)、社交和商務(wù)平臺(tái)服務(wù)、互聯(lián)網(wǎng)教育、互聯(lián)網(wǎng)消費(fèi)、互聯(lián)網(wǎng)醫(yī)療、互聯(lián)網(wǎng)金融和互聯(lián)網(wǎng)傳播內(nèi)容生產(chǎn)等企業(yè);
(3)利用互聯(lián)網(wǎng)信息通信技術(shù)與自身傳統(tǒng)行業(yè)跨界融合，以推動(dòng)產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)，創(chuàng)造出新產(chǎn)品、新業(yè)務(wù)與新模式的新經(jīng)濟(jì)企業(yè)。
由此可見，嘉實(shí)港股互聯(lián)網(wǎng)產(chǎn)業(yè)核心資產(chǎn)混合基金是一只專注投資于港股互聯(lián)網(wǎng)核心資產(chǎn)的純正的港股基金。
不懂的行業(yè)需要懂行的基金經(jīng)理
巴菲特曾說“不要去投資你不懂的行業(yè)”，但是我們不可能無所不知。畢竟港股市場沒有漲跌幅限制，且實(shí)行T+0的交易方式，有較大的投機(jī)風(fēng)險(xiǎn)，其參與者以機(jī)構(gòu)為主，對(duì)于散戶來講要想綜合考慮全球市場變化、個(gè)股基本面、匯率變化、宏觀經(jīng)濟(jì)等因素，實(shí)在太難。
尤其互聯(lián)網(wǎng)產(chǎn)業(yè)已告別高速增長的年代，如何遴選優(yōu)質(zhì)個(gè)股對(duì)投資者要求較高，尤其對(duì)于日新月異的新經(jīng)濟(jì)行業(yè)普通人是很難研究明白的，所以就將“專業(yè)的事交給專業(yè)的人來做”，通過基金經(jīng)理的幫助我們更加能夠把握行業(yè)性的投資機(jī)會(huì)。
嘉實(shí)港股互聯(lián)網(wǎng)產(chǎn)業(yè)核心資產(chǎn)混合基金的兩位基金經(jīng)理，分別為嘉實(shí)基金大科技研究總監(jiān)王貴重與大科技組的基金經(jīng)理王鑫晨。
其中王貴重?fù)碛斜本┐髮W(xué)量子電子學(xué)博士專業(yè)學(xué)科背景。目前管理的產(chǎn)品有嘉實(shí)科技創(chuàng)新、嘉實(shí)前沿創(chuàng)新、嘉實(shí)前沿科技等6只。自2015年加入嘉實(shí)基金，王貴重就專注于量子通信、人工智能、半導(dǎo)體等行業(yè)的研究，并構(gòu)建出一套科技股投資架構(gòu)，將科技股的投資和研究分為方向、節(jié)奏、公司和估值四個(gè)步驟，自上而下構(gòu)建投資組合的整體脈絡(luò)并均衡配置，挖掘科技產(chǎn)業(yè)的超額收益。
王鑫晨則是嘉實(shí)基金大科技組基金經(jīng)理，香港大學(xué)畢業(yè)，具備長期海外工作經(jīng)驗(yàn)和海外研究經(jīng)歷。2017年加入嘉實(shí)基金，曾任互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)研究員。
嘉實(shí)港股互聯(lián)網(wǎng)產(chǎn)業(yè)核心資產(chǎn)混合基金由兩位互聯(lián)網(wǎng)科技投資大拿共同保駕護(hù)航，因此，想要投資港股互聯(lián)網(wǎng)產(chǎn)業(yè)優(yōu)質(zhì)個(gè)股的小伙伴不妨關(guān)注一下這只基金。
數(shù)據(jù)來源基金定期報(bào)告，截至2022Q4。嘉實(shí)港股互聯(lián)網(wǎng)核心資產(chǎn)混合基金成立于2021年8月18日，嘉實(shí)港股互聯(lián)網(wǎng)核心資產(chǎn)混合A/C2022年凈值增長率分別為-15.09%/-15.51%，成立以來凈值增長率分別為-25.89%/-26.4%，同期業(yè)績比較基準(zhǔn)分別為-24.43%、-30.55%。歷任基金經(jīng)理為張丹華（2021/8/18-2022/8/31），王鑫晨（2021/8/18至今），王貴重（2021/8/18至今）。基金管理人管理的其他基金業(yè)績并不構(gòu)成本基金業(yè)績保證。