原創 虎魚看市 華研數據2023-01-08 21:39
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最近指數的表現明顯強于個股，上證出現5連陽，目前已站上半年線，上方只剩下年線壓制，可見勢頭很猛。但結合個股看下來，大部分個股沒怎么漲，拉動指數上漲的是少數權重股，這與此前的行情很有明顯的區別。
題材方面輪動很快，上周表現看，消費、數字經濟、光伏輪番表演，每天輪動一個，追高的話很容易被短線套牢。
周五光伏板塊大漲，尤其是新技術POE膠膜方向和TOPCon電池方向漲幅居前，從邏輯端上來看，近期光伏板塊的持續爆發主要受到以硅料為代表的光伏上游原材料價格持續回落影響。硅料價格下跌而出現的利潤缺口將順著產業鏈向下游傳導，因此對于中下游電池、輔材等分支形成直接利好。
不過有意思的是，硅料價格下跌已經開始有一段時間了，至少從四季度就開始喊了，但中下游廠商的股價才開始反彈。實際背后的原因更值得探究，如果我們能結合白酒來看，似乎就能更清晰一點。
之前很長時間都是各種題材股在輪番表演，比如抗疫線里面的特效藥、中藥板塊，在疫情防控形勢不斷調整變化的過程中輪番上漲，部分高位股漲幅輕松翻倍，也有幾倍的妖股出現。但醫藥板塊整體漲幅并不大，尤其是機構重倉的大市值醫藥股，比如創新藥的恒瑞、比如CXO的泰格、凱萊英這些，還有疫苗的長春高新等等，這些大塊頭都沒怎么漲。
后面輪動到消費股的行情，也是少數中小市值的題材股大漲，比如黑芝麻、全聚德，百貨里的中興商業、人人樂這些，真正機構持倉的大市值的消費股也沒怎么漲，這其中持股最為集中的白酒股也還沒怎么動。
說到底之前都是游資發動的題材股行情，而機構只是看戲卻沒吃到什么肉。臨近年底，市場風格面臨切換，加上當前指數的點位處于敏感的臨界點位，尤其是上證50、滬深300指數幾乎都處于估值極便宜的位置，而能拉動指數上漲的，也只有機構持倉的各類價值股。
所以很明顯的，上周雖然板塊輪動很快，但有個明顯的規律是，市場是在以機構持倉的品種在做輪動，從大市值的醫藥股到白酒股，再到機構密集持倉的賽道股。
可以看到，市場風格是在機構的主導下開始想要發生切換，但迫于節前效應的壓力，市場成交額難以大幅提升，因此機構品種能否走出一大波行情還有待觀察，但在這種跡象開始出現的時候，我們跟隨著做做輪動還是可以的。
上周五隨著指數跳水回落，漲停品種大面積炸板，大部分漲幅居前的賽道股也出現明顯回落，這時候游資主導的小市值消費股出現資金回流，不過只是局部加強，并沒有出現板塊效應。
年前沒有多少交易日了，這時候我們主要根據機構的持倉結構做下輪動，控制風險為主，目前處于高位的小市值高標股就不要參與了。
周末吹新能源的很多，正好借此機會觀察下賽道股的持續性，但注意不要盲目追漲，等回落低吸更為穩妥。
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