這是一家為比亞迪汽車提供C柱用鋁材的上市企業(yè)，公司的主營業(yè)務(wù)包括鋰電池鋁箔和車用鋁合金板。
(資料圖)
2022年第三季度，該企業(yè)的市盈率只有10倍。這說明如果管理層把每年賺到的錢都分給股東的話，你買入公司1萬元的股票，10年后就能賺回1萬元的股息。
而從2016年開始，這家企業(yè)的歷史業(yè)績已經(jīng)連續(xù)6年實(shí)現(xiàn)了大幅度的增長，并在2021年以18.52億元的凈利潤創(chuàng)出了歷史新高，公司在這一年里發(fā)生了質(zhì)的飛躍。
目前，這家企業(yè)的股票在充分回調(diào)了61%以后，于近期走出了一波短暫的上漲趨勢。
（文章的最后翻譯官會(huì)告訴大家該企業(yè)的名稱和股票的代碼，請先客觀中正地了解完公司的基本情況，再去揭曉最終的答案）
主營業(yè)務(wù)及核心競爭力
在公司的財(cái)報(bào)中翻譯官了解到，該企業(yè)的主營業(yè)務(wù)為鋁板帶箔、鋁型材和可再生資源的綜合利用。
公司鋁板帶的收入占比為77.69%，鋁箔的收入占比為15.93%。
在該企業(yè)的財(cái)報(bào)中翻譯官發(fā)現(xiàn)，目前這家公司印刷鋁版基礎(chǔ)產(chǎn)品的國內(nèi)市場占有率在40%以上，這也彰顯了其在該領(lǐng)域的強(qiáng)大競爭力。
而在這家企業(yè)的分紅信息中翻譯官還得知，公司自上市以來累計(jì)分紅11次，總共派發(fā)現(xiàn)金8.31億元。并在2017~2021年期間為股東分了5次紅，分紅占凈利潤的平均比重超過了10%。
分析完這家企業(yè)的基本信息，下面我們再來看一下該公司的業(yè)績表現(xiàn)。
凈利潤表現(xiàn)
以下內(nèi)容和財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)均源自該公司2022年第三季度報(bào)，并沒有任何個(gè)人觀點(diǎn)。
2021年第三季度，該企業(yè)的凈利潤高達(dá)14.02億元。到了2022年第三季度，公司的業(yè)績就降至13.19億元，同比下降了6%。
而這家企業(yè)目前的凈利潤，在A股新能源車概念板塊390家上市公司中，排名第34位。這個(gè)名次很高，說明其規(guī)模相對來說非常大。
看過了該企業(yè)的凈利潤表現(xiàn)，下面我們再來分析一下公司的賺錢能力。凈資產(chǎn)收益率是衡量一家企業(yè)盈利能力最有效的指標(biāo)，它是凈利潤與股東權(quán)益的比值。
2022年第三季度，公司的凈資產(chǎn)收益率為11.13%。這說明只要該企業(yè)使用股東的100元錢，通過鋁制結(jié)構(gòu)件的生產(chǎn)經(jīng)營，9個(gè)月后就能賺回11.13元的凈利潤。
而這個(gè)賺錢的能力，在A股新能源車概念板塊390家上市公司中，排名第54位。這個(gè)名次也不低，說明其賺錢的能力相對來說非常強(qiáng)。
通過上述分析我們了解到，在2022年第三季度，這家企業(yè)的規(guī)模很大，賺錢的能力也不弱。
業(yè)績下降原因
下面進(jìn)入本文最重要的環(huán)節(jié)，在本環(huán)節(jié)中翻譯官將使用杜邦理論來分析出該公司業(yè)績下降的原因。
通過分析主要財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)后翻譯官發(fā)現(xiàn)，在2022年第三季度，這家企業(yè)凈利潤下降的主要原因是，鋁制結(jié)構(gòu)件利潤空間的縮小。
2021年第三季度，公司銷售100元的鋁制結(jié)構(gòu)件，還能賺回14.94元的毛利潤，銷售毛利率為14.94%。
而到了2022年第三季度，該企業(yè)同樣銷售100元的鋁制結(jié)構(gòu)件，卻只能賺回10.42元的毛利潤，銷售毛利率降至10.42%，同比下滑了30%。
而這家公司目前的銷售毛利率，也就是鋁制結(jié)構(gòu)件的利潤空間，在A股新能源車概念板塊390家上市企業(yè)中排名第345位。這個(gè)名次很低，說明其產(chǎn)品的利潤空間相對來說并不是很大。
該公司鋁制結(jié)構(gòu)件利潤空間的下滑通常有兩個(gè)原因，一是因?yàn)楫a(chǎn)品的價(jià)格出現(xiàn)了下降，一是因?yàn)殇X制結(jié)構(gòu)件原材料的價(jià)格出現(xiàn)了上漲。
綜上所述，在2022年由于這家企業(yè)鋁制結(jié)構(gòu)件利潤空間的縮小，使得公司第三季度的業(yè)績出現(xiàn)了下降。
優(yōu)點(diǎn)
在本環(huán)節(jié)的最后，我們再看一下這家企業(yè)在2022年第三季度還有哪些優(yōu)點(diǎn)是值得我們注意的。
通過分析主要財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)后翻譯官發(fā)現(xiàn)，在今年第三季度，該公司最大的優(yōu)點(diǎn)在于銷售回款時(shí)間的縮短。
銷售回款的時(shí)間，就是這家企業(yè)銷售鋁制結(jié)構(gòu)件的賬期，也是貨款回到公司賬戶里的時(shí)間，用應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)這個(gè)指標(biāo)來衡量。
2021年第三季度，該企業(yè)銷售完鋁制結(jié)構(gòu)件之后，還需要19天才能收到貨款。而現(xiàn)在只需要16天，銷售回款的時(shí)間縮短了14%。
作為一家新能源公司要想創(chuàng)造凈利潤就得進(jìn)行生產(chǎn)經(jīng)營，而生產(chǎn)鋁制結(jié)構(gòu)件需要的是錢，所以貨款快速回到該企業(yè)的生產(chǎn)環(huán)節(jié)上，管理層就能把這些錢變成更多的凈利潤。這樣就提高了該企業(yè)的資金使用效率，增強(qiáng)了其賺錢的能力。
而值得注意的是銷售回款時(shí)間的縮短，不僅是能驅(qū)動(dòng)一家公司業(yè)績增長的因素，它還增強(qiáng)了該企業(yè)的現(xiàn)金流能力。
經(jīng)營活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額這個(gè)指標(biāo)，是衡量一家企業(yè)現(xiàn)金收支情況的，也被稱為凈利潤的試金石。
2022年第三季度，公司的凈利潤雖然有13.19億元。但同期該企業(yè)因經(jīng)營活動(dòng)而實(shí)際收到的現(xiàn)金凈額確為7.26億元，同比增長了52%。
在會(huì)計(jì)權(quán)責(zé)發(fā)生制下，一家公司的凈利潤是由現(xiàn)金和應(yīng)收賬款組成的，所以現(xiàn)金流量凈額比凈利潤低是一個(gè)正常的現(xiàn)象。
因?yàn)閮烧咧g的差額就是還沒有收到的貨款，這些錢會(huì)在未來的季度里打到該企業(yè)的賬戶中。
而現(xiàn)金流量凈額同比增長了52%，則說明公司目前的現(xiàn)金流變得十分充裕，其賬戶里的錢也變多了，而這對該企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營是十分有利的。
如果把上市公司的基本面從高至低分為A、B、C、D、E五個(gè)等級的話，翻譯官個(gè)人認(rèn)為該企業(yè)能維持C級的水平。
而這家企業(yè)就是明泰鋁業(yè)股份有限公司，股票代碼:601677。
請注意：基本面良好的公司，股票不一定會(huì)上漲。但是那些能持續(xù)大漲的股票，公司的基本面一定非常出色。
而本文既沒有推薦明泰鋁業(yè)這只股票，也沒有說明泰鋁業(yè)公司有多么的好，而是精煉翻譯該企業(yè)的財(cái)報(bào)。