【資料圖】
作者|郭一鳴，編輯|于曉明
來源：巨豐投顧、好股票應用
觀點：十月PMI重返榮枯線下方，經濟弱復蘇依舊。不過，穩增長政策不斷加碼下，經濟整體回升預期仍值得期待。此外，連續回調后A股估值已經處于歷史低位，具備中期戰略配置價值，看好A股整體回升的階段投資機會。短期，債市大幅波動，A股迎來負面影響。不過，指數縮量調整，結構行情依舊，做多熱情持續以及賺錢效應未減下，反彈趨勢有望延續。調整仍是低吸以及低倉位考慮加倉的時機。
今日，滬深兩市雙雙低開，開盤后震蕩走低，此后一度下探觸及10日均線。午后，指數小幅回升，少數板塊拉抬下，指數反彈力度薄弱，尾盤再度回落。全天看，指數延續了昨日以來的調整，但依托10日均線的支撐，目前反彈趨勢依舊保持。盤面上看，計算機領漲，傳媒、電子、非銀金融以及農林牧漁等板塊上行，其他多數板塊走低，其中煤炭迎來大跌，有色金屬、電力設備以及汽車等跌幅居前。
這兩日，債券市場大幅波動，對股市也造成了一定的不利影響，短期的調整有一定的因素。但是我們說，這并非核心因素。一方面，債市如果走低，某種程度說對股市并非利空，反而是資金回流股市還可能對市場帶來提振；另一方面，市場近期的回撤，主要還是3100點之上，短期獲利盤以及歷史套牢盤出局的壓制。
反觀當前市場，11月以來的反彈基礎依舊，外資大幅回流的同時，國內外機構對市場看多的的熱情逐步高漲。根據中國證券報的報道，近期，多家外資機構將中國股票的投資建議調整為“超配”。他們認為，中國股票具有估值吸引力。目前，中國資產在外資全球資產配置中處于低配狀態；與此同時，證券時報針對基金經理的采訪中指出，基金經理判斷筑底已完成，倉位調整由防轉攻……情緒持續反轉下，伴隨著賺錢效應的不斷顯現，實際上當前市場出現大幅調整的概率不大。
不過，需要注意的是，3100點之后，市場波動可能會加大。這一方面來自于基本面的不穩固，另一方面來自于市場情緒的波動。尤其是基本面的掣肘是市場反彈空間和力度的最大制約，由于當前企業盈利增速仍未見底，對于市場整體的走好還是抑制，一旦有不良預期，是會造成指數波動的加大。所以，3100點上方，結構性機會依舊，但也要做好再次上沖過程中的大幅波動的可能。
總結一下：場內增量資金不斷介入，而外資又不斷回流，市場收復3000點后順利拿下3100點，再次激發市場做多信心。短期雖然迎來階段性的回撤，但整體表現相對健康，更多的還是技術性洗盤，在多方的支撐和提振下，仍有再次上行的基礎和空間。因此，操作上繼續保持觀望，對于中線投資者來說可繼續持倉觀望，等待指數反彈的延續。而短線和波段投資者來說，回踩中可適當低吸或者加倉，但也要做好一旦新的拉升之下減持或出局的準備。
（作者：郭一鳴 執業證書：A0680612120002）
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