遠航精密將在10月31日北交所發行，與慧為智能屬于同一輪次，申購資金沖突。就IPO戰投來說。機構資金更看好遠航精密，其引入國泰君安、開源證券等9家戰投，共擬認購500萬股。11月3日，曙光數創發行，與遠航精密無縫銜接。
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戰投家數是申購的參考，硅烷科技公募云集就是例子。但這也不是申購的充分條件，天馬新材機構戰配也不少，照樣一直破發。遠航精密發行價格16.2元，發行后總股本1億股，發行后流通股本2500萬股+3520萬股=6020萬股，發行后總市值16.2億，發行后流通市值9.7524億，發行市盈率19.99倍。發行絕對價格不低，總市值和流通市值都不小。
在弱市中，這些方面遠航精密可以說不占優勢。但這些只是外在因素，矛盾的次要方面，影響新股定價的根本因素還是公司質地、成長性，這才是內因和矛盾的主要方面，是決定申購策略的最重要參考。有些投資者申購新股，精心算計中簽率、市值大小、申購資金多少，而忽視了公司本身，這是揀了芝麻丟了西瓜，公司研究才是第一位的。那么，遠航精密的質地、成長性到底如何？
一、鎳帶產品市場占有率超 50%，為行業內龍頭企業
1、第四批國家級專精特新“小 巨人”
目前，常見的電池精密導體材料主要由鎳帶、銅帶、鋁帶、鍍鎳鋼帶、鍍鎳銅帶等基帶加工而成。遠航精密主要從事電池精密鎳基導體材料的研發、生產和銷售。公司主要產品鎳帶、箔及精密結構件主要作為連接用組件用于鋰電池等二次電池產品中，少部分作為復合材料用于金屬紀念幣行業。 公司主要產品下游終端廣泛應用于消費電子產品、新能源汽車、電動工具、電動二輪車、 儲能、航空航天、金屬紀念幣等領域。
公司與松下、LG、珠海冠宇、孚能科技、天津力 神、億緯鋰能、欣旺達、新普科技、順達科技、星恒電源、 博力威、TTI、格力博、泉峰控股等企業建立了 良好的合作關系，終端應用于聯想、蘋果、奔馳、特斯拉、北汽、小牛、新日等知名品 牌。
公司及子公司金泰科均為國家高新技術企業，公司擁有已授 權專利 76 項，其中發明專利 9 項，實用新型專利 67 項；參與制定了 1 項國家標準。公司建有江蘇省“鎳合金系列新材料工程技術研究中心”，擁有江蘇省“小巨人”企業（制造類）等 稱號，并被納入無錫市準獨角獸企業培育庫名錄，目前已通過第四批國家級專精特新“小 巨人”企業審核。
2、鎳帶產品市場占有率 55%
2019 年-2021 年公司鎳帶產品市場占有率分別約為 53%、53%和 55%。公司精密結構件為定制化產品，無法獲取到行業內市場占有率相關信息。2020年東楊新材測算的市場份額約為 26.82%。
近年來，隨著新能源汽車行業的快速發展、電子信息化產業的更新迭代和國家對儲能行業的大力支持，鋰電池及相關材料行業迎來爆發式增長。根據 GGII 數據，電池精密結構件的市場也迎來高速的發展，由 2017 年的 31.4 億元增長至 2020 年的 75.8 億元，年復合增 長率 34.15%，預計 2025年將在 2020 年的基礎上進一步增長 256.20%，突破 270 億元。
報告期內，公司前五大客戶均為境內客戶，收入合計占同期營業收入比例分別為 19.78%、 20.77%、19.84%和 20.05%，公司不存在對單一客戶的重大依賴。
3、亮點：儲能相關項目小批量生產
公司還有一個亮點：在研項目“一種儲能系統用高導電、抗氧化連接片”主要用于大型電池儲能系統中的單個電 池的串并聯、電池組的串并聯，具有優異的力學性能和優良的耐腐蝕性，較高的熱導 率、電導率和磁導率，直接影響電池的使用安全和可靠性。截至 2022 年 6 月 30 日，公司 “一種儲能系統用高導電、抗氧化連接片”研發項目已進入小批量生產階段，已量產 0.94 萬片。
二、三年一期業績：前高后低
1、2019-2021年業績快速增長
受益于下游電池行業快速發展等因素，公司經營業績快速增長。19-21 年公司營收CAGR 為42.55%；19-21 年歸母凈利潤CAGR 為30.52%。2019 至 2022 年上半年，公司營業收入分別為 44294.26 萬元、56997.21 萬元、 90005.09 萬元和 50469.93 萬元，扣除非經常性損益后歸屬于母公司股東的凈利潤分別為 4902.76 萬元、5380.28 萬元、8104.88 萬元和 3671.49 萬元，整體呈增長趨勢。
2019 年至 2021 年，公司鎳帶、箔產品收入逐年增長，主要原因系：一方面，公司下游市場發展較好，需求增長較快，使得公司鎳帶、箔產品銷售規模持續增長；另一方面，公司鎳帶、箔產品主要采用“鎳價+加工費”的定價方式，銷售單價受電解鎳市場價影響較大，2021 年電解鎳市場價與 2020 年相比有所增長，因此 2021 年公司鎳帶、箔產品銷售單價有所提升，使得 2021 年公司 鎳帶、箔產品收入較 2020 年實現較大增長。
2021 年，公司精密結構件收入較 2020 年增長 123.06%，增長幅度較大，主要原因系公司利用產業鏈優勢，在報告期內實現了 TCO 項目的投產，2021 年，公司 TCO 業務銷售收入為 5001萬元，較 2020 年增長4803萬元，帶動了 2021 年精密結構件收入的大幅提升。
2、今年上半年業績增速放緩
2022 年 1-6 月，受疫情和原材料上漲影響，公司主營業務收入增長有所放緩。?2022 年 1-6 月，公司鎳帶、箔產品收入增速有所放緩，主要系受疫情和原材料價格上漲的影 響，公司鎳帶、箔產品銷量有所下降，鎳帶、箔產品收入增速放緩。2022 年 1-6 月，公司 TCO 業務進一步發展，帶動精密結構件收入在 2022 年上半年繼續增長。
今年上半年，公司實現營業收入50469.93萬元，較去年同期增長20.55%；實現凈利潤3880.64萬元， 較去年同期減少0.99%。上半年長三角部分區域爆發新一輪新冠疫情，對公司以及客戶和供應商均造成不同程度的影響。
3、今年三季度業績預計
公司預計 2022 年 1-3 季度的營業收入為 70760萬元至 79200萬 元，同比上升 10%至 23%，歸屬于母公司所有者凈利潤為 5439萬元至 6208萬 元，同比下降 6.7%至上升 6.5%。扣除非經常性損益后歸屬于母公司所有者凈利潤為 5203 萬元至 5972萬元，同比下降 8.5%至上升 5%。
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