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久期財經訊， 7月18日，惠譽發表一篇報告表示，總部位于中國香港特區的長江基建集團有限公司(CK Infrastructure Holdings Limited,簡稱“長江基建集團”,01038.HK,A-/穩定)計劃出售其在Northumbrian Water Group (NWG)和Northumbrian Services Limited (NSL) 的部分股權具有中性信用影響。
如果出售按預期完成，惠譽預計長江基建集團的凈杠桿率可改善至 4.0 倍，惠譽假設出售后長江基建集團不增加股息和資本支出，預計其出售所得的現金將抵消減少的股息收入。如果這些收益用于償還債務，利息覆蓋倍數也有可能得到改善。
惠譽目前預計長江基建集團的財務狀況將保持穩定，未來兩到三年里 EBITDA/利息的覆蓋倍數將保持在 6.0 倍以上(2021 年：9.6 倍)，凈債務/EBITDA 將維持在 4.0 倍左右(2021 年：3.7 倍)。 長江基建集團表示，這次出售的基本現金所得款項將達到42億港元左右。 然而，該公司從NWG和NSL獲得的股息將下降25%。 惠譽估計，2021年，來自NWG和NSL的股息在長江基建集團投資組合現金流中的占比達到了6% 左右。
惠譽預計對長江基建集團評級的信用影響為中性。因為除非現金流質量顯著改善或其母公司長江和記實業有限公司(CK Hutchison Holdings Limited,00001.HK，簡稱“長和”,A-/穩定)的評級上調，否則在中短期內，惠譽預計不會對長江基建集團采取正面評級行動。
2022年7月15日，長江基建集團、長江實業集團有限公司(CK Asset Holdings Limited,簡稱“長實集團”,01113.HK)及長和宣布，他們已同意將其在NWG及其關聯公司NSL持有的25%的股權出售給私募股權公司KKR Investment。 長江基建集團目前持有NWG和NSL的40%的股份，長實集團持有 20%，Brockhill持有40%。 根據先前制定的經濟利益協議，Brockhill持有股權產生的經濟利益會累積到長實集團、長江基建集團、長和及其關聯公司電能實業有限公司(Power Asset Holdings Limited)。出售完成后，長江基建集團在這兩家公司的經濟利益份額將從52%降至39%。根據公告，KKR將支付總額為8.67億英鎊(約81億港元)的總基本對價。
NWG是Northumbrian Water Limited (NWL) 和其他子公司的控股公司。NWL是英格蘭和威爾士區域內提供供水服務的10家受監管的供水和污水處理公司之一，在英格蘭東北部向英格蘭東南部提供供水和污水處理服務。NSL在蘇格蘭提供廢水處理服務。
惠譽預計該出售將在2022年底前完成，該出售尚需獲得監管部門的批準。