日前，方正證券某分析師發(fā)微信朋友圈稱，“我應(yīng)該是全網(wǎng)第一個(gè)看4000點(diǎn)的人，相信相信的力量”。該言論立即引起市場(chǎng)的廣泛關(guān)注。方正證券表示，已啟動(dòng)合規(guī)調(diào)查與問責(zé)。個(gè)人以為，券商分析師在發(fā)表意見或觀點(diǎn)時(shí)，應(yīng)保持理性與審慎的態(tài)度。
(資料圖)
表面上看，方正證券分析師看好股市，并直指4000點(diǎn)，似乎不無理由。一方面，自具有市場(chǎng)“風(fēng)向標(biāo)”之稱的上證指數(shù)擊穿3000點(diǎn)整數(shù)關(guān)口之后，政策面上暖風(fēng)頻吹，包括證監(jiān)會(huì)在內(nèi)的多個(gè)部門通過出臺(tái)規(guī)章制度等方式表達(dá)了對(duì)于資本市場(chǎng)的支持態(tài)度。股諺云：政策之樹常青。政策組合拳對(duì)于股市所產(chǎn)生的巨大影響力是不言而喻的。
另一方面，指數(shù)持續(xù)上漲，為市場(chǎng)看好后市提供了充足的依據(jù)。像上證指數(shù)4月27日下探2863.65點(diǎn)之后，基本上一直處于上升通道中。期間甚至連像樣的調(diào)整都沒有出現(xiàn)過，從側(cè)面證明了市場(chǎng)的強(qiáng)勢(shì)。而且，許多個(gè)股表現(xiàn)搶眼，不僅創(chuàng)造了“財(cái)富效應(yīng)”，也聚焦了市場(chǎng)人氣。
此外，北向資金的持續(xù)凈流入，也凸顯出境外資金看好后市。北向資金凈流入還是凈流出，往往成為市場(chǎng)關(guān)注的一大焦點(diǎn)。北向資金大幅凈流出，往往會(huì)引發(fā)市場(chǎng)的下跌。而大跌凈流入，指數(shù)往往表現(xiàn)為上漲。近期北向資金持續(xù)流入，單日凈流入超百億的并不少見，且滬深股市成交量多次突破萬(wàn)億大關(guān)。這一切，無疑都讓市場(chǎng)后續(xù)走勢(shì)值得期待。
事實(shí)上，現(xiàn)實(shí)案例中，券商分析師預(yù)測(cè)指數(shù)的具體點(diǎn)位，或者預(yù)測(cè)股價(jià)，這在市場(chǎng)上已成常態(tài)，根本不值得大驚小怪。比如在2021年，國(guó)泰君安研究所所長(zhǎng)黃燕銘曾喊出“震蕩不長(zhǎng)久，挑戰(zhàn)4000點(diǎn)”的言論；天風(fēng)證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家劉煜輝也表示，未來大盤很有可能沖破3800、4000點(diǎn)。像這些券商人士直指多少點(diǎn)位，基本上都基于策略報(bào)告，不管預(yù)測(cè)是否準(zhǔn)確，至少其是根據(jù)相關(guān)的理由或依據(jù)作出的結(jié)論，而并非像方正證券某分析師一樣空口說白話。
《證券分析師執(zhí)業(yè)行為準(zhǔn)則》規(guī)定，證券分析師通過廣播、電視、網(wǎng)絡(luò)、報(bào)刊等公眾媒體、自媒體以及報(bào)告會(huì)、交流會(huì)等形式，發(fā)表涉及具體證券的評(píng)論意見，應(yīng)當(dāng)嚴(yán)格執(zhí)行證券信息傳播及中國(guó)證監(jiān)會(huì)的相關(guān)規(guī)定，準(zhǔn)確地表述自己的研究觀點(diǎn)，不得與其所在公司已發(fā)布證券研究報(bào)告的最新意見和建議相矛盾，也不得就所在研究機(jī)構(gòu)未覆蓋的公司發(fā)表證券估值或投資評(píng)級(jí)意見。方正證券相關(guān)分析師通過微信朋友圈發(fā)表觀點(diǎn)，屬于自媒體的范疇，但自媒體既不是法外之地，也不是灰色地帶。作為券商分析師，所發(fā)表的相關(guān)意見或觀點(diǎn)，既需要對(duì)自己負(fù)責(zé)，也需要對(duì)市場(chǎng)負(fù)責(zé)。但很顯然，該分析師忽視了這一點(diǎn)。
事實(shí)上，近些年來券商分析研究人員“指點(diǎn)”指數(shù)的案例不在少數(shù)，個(gè)中甚至還不乏券商的首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家。但是，股市的運(yùn)行趨勢(shì)受多種因素的影響，個(gè)中甚至還會(huì)受到突發(fā)事件的沖擊。因此，對(duì)于指數(shù)具體點(diǎn)位的預(yù)測(cè)，沒有人能夠做到，事實(shí)上也沒有人有如此神通，就連“股神”巴菲特亦是如此。
券商分析師預(yù)測(cè)指數(shù)，背后或有博眼球的考量，抑或有嘩眾取寵的意味，就像前幾年券商研報(bào)頻現(xiàn)“標(biāo)題黨”一樣。事后看，那些“標(biāo)題黨”式的研報(bào)，不僅沒有在市場(chǎng)上產(chǎn)生多大的漣漪，相反還遭到投資者的質(zhì)疑與詬病，并最終演繹出“偷雞不成反蝕一把米”的故事，實(shí)在是得不償失。
此次方正證券會(huì)怎樣問責(zé)目前還不得而知，不過，對(duì)于券商分析研究人員頻頻出現(xiàn)的無根據(jù)預(yù)測(cè)具體指數(shù)點(diǎn)位的現(xiàn)象，監(jiān)管部門不應(yīng)再保持沉默。這既需要對(duì)違規(guī)人員采取監(jiān)管措施，更需要通過進(jìn)一步完善制度建設(shè)、大幅提高違規(guī)成本的方式，避免類似鬧劇再次發(fā)生。