特斯拉股價(jià)周一上漲近2%，收?qǐng)?bào)1004.29美元。方舟投資去年曾預(yù)測(cè)，到2025年，特斯拉股價(jià)有望達(dá)3000美元。但出于對(duì)特斯拉未來自動(dòng)駕駛出租車業(yè)務(wù)和資本效率的最新預(yù)期，該公司隨后更新了其股價(jià)目標(biāo)。
該公司現(xiàn)在預(yù)測(cè)，在牛市情境下，到2026年，特斯拉股價(jià)可能升至5800美元左右；而在熊市情境下，可能升至2900美元，仍是目前價(jià)格的三倍左右。
“盡管我們調(diào)整了對(duì)2026年的預(yù)期，但我們認(rèn)為，我們的特斯拉估值模型在方法上仍是保守的。”方舟投資分析師塔莎·基尼（Tasha Keeney）近日在一篇博客文章中寫道，“我們的假設(shè)是，到2026年，特斯拉股票將像一家成熟公司一樣交易，而非一家高增長(zhǎng)公司。”
被中國(guó)投資人戲稱為“木頭姐”的伍德，一直是特斯拉及其首席執(zhí)行官埃隆·馬斯克的堅(jiān)定支持者。雖然她旗下旗艦基金方舟創(chuàng)新ETF（Ark Innovation ETF）上月減持了特斯拉股票，但這家電動(dòng)汽車制造商仍是其最大持倉(cāng)，占該基金的總持倉(cāng)的10%。
押注自動(dòng)駕駛出租車服務(wù)
根據(jù)Keeney，方舟新模型的一個(gè)關(guān)鍵驅(qū)動(dòng)因素是，市場(chǎng)對(duì)自動(dòng)駕駛出租車服務(wù)的需求將增加，其市場(chǎng)規(guī)模在11萬億至12萬億美元之間。
方舟投資也提高了對(duì)特斯拉實(shí)現(xiàn)全自動(dòng)駕駛能力的信心，認(rèn)為特斯拉未來這項(xiàng)業(yè)務(wù)將在2026年貢獻(xiàn)其60%的預(yù)期價(jià)值。
Keeney寫道，另一個(gè)驅(qū)動(dòng)因素是對(duì)特斯拉將提高資本效率的預(yù)期，并指出特斯拉每單位增量產(chǎn)能的資本支出已從2017年的8.4萬美元降至7700美元。
與此同時(shí)，特斯拉的比特幣持倉(cāng)也包含在方舟投資的模型中，但并未被視為預(yù)測(cè)的關(guān)鍵組成部分，比特幣價(jià)格對(duì)特斯拉目標(biāo)股價(jià)的提振作用不到5%。
值得注意的是，一些特斯拉還可能追逐的商業(yè)機(jī)會(huì)并不包括在此模型中，包括能源存儲(chǔ)業(yè)務(wù)、人工智能服務(wù)和人形機(jī)器人。
方舟投資已將其估值模型開源，允許人們改變輸入的數(shù)據(jù)，并模擬潛在結(jié)果。
并非所有人都看好特斯拉
不過，在特斯拉股價(jià)過去12個(gè)月大漲40%之后，并非所有人都看好該股。
投資研究公司New construct的首席執(zhí)行官大衛(wèi)?特雷納（David Trainer）甚至認(rèn)為，特斯拉股價(jià)可能會(huì)跌至150-200美元。
“特斯拉曾一度享有先發(fā)優(yōu)勢(shì)，但現(xiàn)在已經(jīng)不再具有這種優(yōu)勢(shì)，這條賽道上涌入了很多其他電動(dòng)汽車公司，他們都非常成功。”他稱。
“在我看來，這是凱西·伍德為了吸引散戶投資者的話語，而他們實(shí)際上沒有理解特斯拉的競(jìng)爭(zhēng)力所在。”